近期，多家主营数据存储主控芯片联系业务的厂商正在列队IPO（初次公开募股），闯关科创板的联芸科技（杭州）股份有限公司（以下简称联芸科技）即是其中之一。

　　在股权结构方面，联芸科技背靠海康威视（SZ002415，股价33.45元，市值3121亿元）、江波龙（SZ301308，股价87.08元，市值359.52亿元）等著名企业，尤其是海康威视，筹谋抓有联芸科技37.38%股份，位列第二大鼓动，仅次于公司履行汗漫东谈主方小玲筹谋抓股比例（45.22%）。

　　2019~2022年，联芸科技营业收入分辨为1.77亿元、3.36亿元、5.79亿元、5.73亿元，扣非后净利润分辨为-4383.95万元、-3193.13万元、309.99万元、-9838.60万元。仅有2021年杀青盈利，4年扣非后归母净利润筹谋升天1.71亿元。

　　《逐日经济新闻》记者预防到，关联方E过头关联方为联芸科技第一大客户，联芸科技存在客户统一度较高及关联往返占比较高的情况。

　　客岁滥用电子需求疲软

　　联芸科技是一家提供数据存储主控芯片、AIoT（东谈主工智能物联网）信号处理及传输芯片的平台型芯片联想企业，主营业务收入起首于芯片居品和时刻就业。最大收入起首为数据存储主控芯片居品，2019~2021年及2022年上半年（以下简称申报期），该居品主营业务收入占比分辨为73.75%、61.90%、67.35%、58.61%。2021年、2022年上半年，AIoT信号处理及传输芯片居品收入占比分辨为32.65%、41.39%。

　　据《逐日经济新闻》记者不雅察，诚然建树近九年，关联词联芸科技尚未抓续盈利，且存在累计未弥补升天，主要原因是抓续较高的研发参加和收入限制尚未十足开释。

　　一方面，申报期内，联芸科技研发参加占营收比例分辨为45.93%、29.62%、26.74%和58.43%，以促进居品线的丰富和新业务的开荒。另一方面，各业务线居品尚未十足放量。公司诚然2020年、2021年的芯片居品收入增长率分辨已达57.41%、178.48%，关联词在存储芯片阛阓举座延迟的配景下，公司觉得在数据存储主控芯片界限仍有较大的阛阓空间。同期，公司AIoT信号处理及传输芯片尚处于居品扩充阶段。

　　首轮审核问询函恢复表示，此前，联芸科技展望扭亏为盈时点为2024年，预测2022~2026年营业收入增长率分辨为14.00%、42.55%、31.94%、40.54%和33.15%。不外2022年，公司分辨杀青营业收入和净利润5.73亿元、-7916.06万元，前者比拟2021年收入略有下滑，后者则是由盈转亏。

　　联芸科技讲明称，2022年，受滥用电子需求疲软等身分影响，下旅客户需求有所下落，肇东市东户服务器有限公司公司主营业务收入有所下落， 伊吾县达户食用油有限公司与预测情况有几许差距。

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　　上交所审核问询函表示，左证公开贵府，由于阛阓需求疲弱，存储芯片原厂库存压力抓续，三星电子、SK海力士、好意思光存储均功绩大幅下滑以至升天，存储芯片的价钱在2022年后两个季度均出现暴跌。

　　在此情况下，联芸科技是否还能在2024年杀青扭亏为盈？对此，联芸科技通过邮件恢复《逐日经济新闻》记者默示：滥用电子短期需求变化并未影响公司恒久向好趋势。2023年以来，一方面，左证阛阓预测申报，存储芯片下行周期正徐徐走向尾声。另一方面，原土存储产业链还处于发展初期，公司存在较大发展机遇。

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　　联芸科技觉得，往时，跟着数据存储行业、AIoT产业快速发展，公司居品布局遏抑丰富，展望公司指标升天将络续收窄并杀青盈利。

　　联芸科技再次默示，基于公司处分层测算，公司扭亏为盈的期间节点为2024年。

　　自称关联往返价钱公允

　　联芸科技的客户统一度较高，黑色金属申报期内前五大客户收入占比分辨为85.71%、86.33%、75.91%和80.92%，尤其是向客户E过头关联方销售收入占营业收入比例分辨为31.36%、40.59%、38.44%和46.22%，该客户也一直位列公司第一大客户。这主如若联芸科技还在业务发展初期，专注于研发且优先与各界限的头部客户合营，对更多其他客户的开荒需要分期间、分阶段完成。

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　　诚然联芸科技并未袒露客户E的具体称呼，不外公司与其往返被列为无为性关联往返。

　　2020~2022年，联芸科技向客户E过头关联方销售商品及提供劳务收入分辨为1.37亿元、2.22亿元、2.15亿元。比拟之下，江波龙通过全资子公司曲折抓有联芸科技4.28%股份，联芸科技将与江波龙过头关联方之间的往返比照关联往返袒露，2019~2021年及2022年上半年，对其销售商品金额分辨为3197.80万元、5001.26万元、9508.45万元、2171.54万元。

　　对于将客户E称呼进行豁免袒露的情况，联芸科技恢复记者默示，左证上交所联系章程，拟袒露的信息属于国度机要、贸易机要，袒露后可能导致其违抗国度关系隐藏的法律轨则概况严重损伤公司利益的，不错豁免袒露。

　　值得预防的是，《逐日经济新闻》记者发现，除了向客户E过头下属企业销售商品、提供劳务、购买固态硬盘样品等往返外，2022年，客户E还为联芸科技代收政府扶助款1.24亿元，联芸科技为其代收政府扶助款3087.50万元。

　　联芸科技默示，公司关联往返总限制举座呈下落趋势，展望往时与客户E过头下属企业的关联往返将抓续发生。公司向客户E过头下属企业销售芯片的价钱左证阛阓原则订价，主要左证公司居品质能及阛阓竞争力、客户采购量等多种身分笃假寓品价钱，关联往返价钱公允。关联往返不影响公司的指标沉寂性，对客户E不存在流毒依赖。

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　　毛利率与同业比拟较低

　　2019~2021年及2022年上半年，联芸科技详尽毛利率分辨为35.43%、29.76%、35.73%、34.86%，而同业业可比公司平均详尽毛利率分辨为41.62%、41.78%、42.99%、43.62%。联芸科技觉得，公司毛利率与同业业可比公司比拟较低，但处于肤浅水平。

　　对于主要居品的价钱变化。2020~2022年，联芸科技第一大居品数据存储主控芯片平均单价分辨为12.59元/颗、11.57元/颗、13.14元/颗，变动率分辨为-8.63%、-8.13%、13.58%，呈现先降后升趋势。至于2021岁首始产生收入的AIoT信号处理及传输芯片居品——即感知信号处理芯片、有线通讯芯片，在2022年时，平均单价变动率分辨为1.28%、-36.38%。联芸科技称，芯片居品价钱变动主要由于居品升级及居品结构变动导致。

　　对于数据存储主控芯片价钱先降后升的原因，联芸科技默示，2020年，公司数据存储主控芯片收入占比75.27%的主要居品MAS090X受竞争影响单价略有裁汰，2021年，公司单价更低的MAS110X系列居品收入限制和占比普及，占比达到49.23%。因此，公司数据存储主控芯片居品平均单价在2020年和2021年有所裁汰。2022年，时刻更为先进的PCIe接口数据存储主控芯片收入限制和占比普及，占比朝上50%，推动公司数据存储主控芯片平均单价有所飞腾。

　　《逐日经济新闻》记者预防到，2020年，联芸科技为提高居品竞争力，更快拓展阛阓份额，数据存储主控芯片的订价政策为举座上对标并略低于主要竞争敌手的价钱。

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　　以大客户E过头下属企业采购为例，2020年、2021年，联芸科技向客户E过头下属企业销售MAS090X系列芯片的价钱分辨为100.00元/颗、110.69元/颗，其他往返方A向客户E 销售相似居品价钱分辨为114.78元/颗~121.95元/颗、100.43元/颗 ~107.60 元/颗 。2020 年销售MAS090X系列价钱相对其他厂商较低，适当上述订价政策。2021年销售价钱相对其他厂商略高，主要系MAS090X系列芯片中单价较高的MAS0901芯片销售数目比例普及。

　　那么，联芸科技是否还在选拔上述“举座上对标并略低于主要竞争敌手的价钱”的订价政策？公司恢复《逐日经济新闻》记者称黑色金属，公司订价详尽议论多方面身分，在阛阓扩充的某些阶段某些居品上会选拔上述政策，现在公司数据存储主控芯片居品价钱基本保抓褂讪，2021年以来平均单价抓续攀升。

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